Research Paper 203, 11 July 2024

The Vaccine Industry After the COVID-19 Pandemic: An International Perspective

By Felix Lobo

The purpose of this report is to analyze the impact that the COVID-19 pandemic has had on the vaccine industry from an international perspective. The objective is to learn from the experience and contribute to the design of better tools for future vaccine development and manufacturing, as we must be prepared for future emerging infectious diseases with the potential for global expansion. This industry makes fundamental contributions to global social welfare, but from a business point of view it is complex and difficult to manage, and from an economic point of view it is an industry that does not fit the paradigm of competitive market efficiency with notorious market failures.

We examine the impact of the pandemic on innovation and the scientific, technological and industrial development of vaccines and find that certain elements of the industry’s structure have changed, while others have remained. We also summarize the lessons learned from the deployment of some public policies to boost supply and drive demand, paying particular attention to the inequity in the global distribution of vaccines and to the COVAX program. We conclude that some of the policies have been very effective, while others have not fully achieved their objectives. From the achievements and limitations, lessons can be drawn for the reformulation and expansion of global public policies that would stimulate R&D, manufacturing, distribution and access.

El propósito de este informe es analizar el impacto que la pandemia de la COVID-19 ha tenido en la industria de las vacunas desde una perspectiva internacional. El objetivo es aprender de la experiencia y contribuir al diseño de mejores instrumentos promotores en el futuro de su desarrollo y fabricación, pues debemos estar preparados para futuras enfermedades infecciosas emergentes con potencial de expansión global. Esta industria hace contribuciones fundamentales al bienestar social mundial, pero desde el punto de vista empresarial es un negocio complejo y difícil y desde el de la Economía es una industria que no se ajusta al paradigma de eficiencia del mercado competitivo con notorios fallos del mercado.

Examinamos los grandes efectos de la pandemia sobre la innovación y el desarrollo científico, tecnológico y fabril de vacunas y comprobamos que han cambiado ciertos elementos de la estructura de la industria, mientras que otros han persistido. También resumimos las enseñanzas deducibles del despliegue de algunas políticas públicas de impulso de la oferta y de tracción de la demanda, prestando atención especial a la inequidad en el reparto global de vacunas y al programa COVAX. Concluimos que algunas de las políticas han sido muy efectivas, mientras que otras no han alcanzado plenamente sus objetivos. De los logros y de las limitaciones pueden extraerse consecuencias para reformular y ampliar las políticas públicas mundiales de estímulo a la I+D, la fabricación, la distribución y el acceso.

L’objectif de ce rapport est d’analyser l’impact de la pandémie de COVID-19 sur l’industrie du vaccin d’un point de vue international. L’objectif est de tirer les leçons de cette expérience et de contribuer à la conception de meilleurs outils pour promouvoir le développement et la fabrication de vaccins à l’avenir, car nous devons être prêts à faire face à de nouvelles maladies infectieuses émergentes susceptibles de se propager à l’échelle mondiale. Cette industrie apporte des contributions fondamentales au bien-être social mondial, mais d’un point de vue commercial, il s’agit d’une activité complexe et difficile et d’un point de vue économique, c’est une industrie qui ne correspond pas au paradigme de l’efficacité du marché concurrentiel avec des défaillances notoires du marché.

Nous examinons les principaux effets de la pandémie sur l’innovation et le développement scientifique, technologique et industriel des vaccins et constatons que certains éléments de la structure de l’industrie ont changé, tandis que d’autres ont persisté. Nous résumons également les enseignements tirés du déploiement de certaines politiques publiques visant à stimuler l’offre et la demande, en accordant une attention particulière à l’inégalité de la distribution mondiale des vaccins et au programme COVAX. Nous concluons que certaines politiques ont été très efficaces, tandis que d’autres n’ont pas pleinement atteint leurs objectifs. Les avancées et les limites permettent de tirer des leçons pour la reformulation et l’élargissement des politiques publiques mondiales visant à stimuler la R&D, la fabrication, la distribution et l’accès aux vaccins.

Download:

The Vaccine Industry After the COVID-19 Pandemic: An International Perspective